美联储年度压力测试结果公布后，高盛（GS）宣布计划将季度股息从每股4.50美元提高至5.00美元；摩根大通（JPM）亦同步上调股息。所有32家受测大行均顺利通过压测，各机构随即启动股东回报计划，股息提升和股票回购规模有望达数百亿美元。

压测通过后高盛宣布股息提高至每股5美元

主要投行已集体转向押注美联储本周加息。高盛、摩根大通、花旗、德意志银行、摩根士丹利、道明证券、三菱日联、汇丰等机构均预计9月会议加息25个基点，其中多家此前的预测还是按兵不动。对后续路径，摩根大通看9月和12月各加25个基点，德银预计9月、12月和明年3月各加一次，法巴预计9月至明年1月加息三次，花旗则认为2027年中期前会重新转向降息。路透调查亦显示，多数经济学家预计美联储本周上调利率，并在明年3月底前至少再加息一次。少数机构持异议：牛津经济研究院维持不变的预测，渣打认为通胀信号矛盾、现在加息为时过早，Northern Trust警告过早收紧可能压制经济活动、推高失业率。

多家投行转向 押注美联储9月加息

标普500指数冲高至接近历史新高，纳斯达克指数已刷新收盘纪录，在高利率环境下市场风险偏好依然稳固，芯片股与AI相关板块是本轮上涨的主要推手。美联储9月已将联邦基金利率上调至3.75%-4.00%，为三年来首次加息，并释放年内还将再加一次的信号，华尔街对后续政策路径的解读随之分化：摩根大通预计12月落地本轮第二次加息，摩根士丹利此前也转向鹰派、预计年内合计加息两次，高盛则把加息时点押在10月。

标普500逼近新高 大行押注12月加息

杰富瑞将高盛（GS）目标价从1,299美元下调至1,124美元，降幅约13%。该行7月在高盛公布创纪录业绩后才把目标价上调至1,299美元，此番又回调了同一目标价。

这并非只针对高盛的单独调整：10月5日杰富瑞还把美国银行（BAC）目标价从75美元下调至70美元，显示其正在整体下修美国大型银行的估值预期。

杰富瑞下调高盛目标价至1124美元

美国银行业Q1财报季本周拉开帷幕，高盛（GS）周一率先发布业绩，摩根大通（JPM）、花旗（C）、富国银行（WFC）周二跟进，美银（BAC）和摩根士丹利（MS）周三收官。据Bloomberg数据，六大行整体利润预计同比增长5%，交易和投行业务收入均有望实现同比增长。不过，经历去年底创纪录高位后，银行股过去三个月明显回调，KBW银行指数录得2023年迷你银行危机以来最差一季度表现。市场关注焦点将集中在各行CEO对并购前景、私人信贷风险敞口及高油价下美国经济健康状况的表态。

美银行财报季开启 高盛率先登场

美光科技（MU）财报发布前夕，12家华尔街投行集体大幅上调目标价。摩根士丹利将目标价从520美元上调至1050美元，德意志银行上调至1500美元，海纳国际给出最高目标价1750美元，高盛虽维持中性评级，也将目标价从400美元上调至900美元。各机构核心逻辑高度一致：DRAM与NAND存储芯片价格本季度预计环比上涨20%至50%，AI推理和代理工作负载驱动的HBM需求持续爆发，DRAM供应短缺状态预计延续至2027至2028年。德意志银行预计Q3营收约351亿美元，超公司指引上限342.5亿美元；花旗预计今年DRAM均价将同比飙升200%。

美光财报前夕 12家投行大幅上调目标价

高盛将美联储加息时点的预测从10月推迟至12月。

高盛此前在9月中旬两度调整判断，最终转向预计10月加息25个基点。当日公布的8月核心PCE同比涨幅回落至3.0%、低于预期的3.3%，通胀降温令市场对10月按兵不动的押注升温。据CME「美联储观察」，10月维持利率不变的概率为52.9%，而到12月累计加息25个基点的概率为51.8%。

地里快讯

压测通过后高盛宣布股息提高至每股5美元

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