WTI原油价格回落至每桶90美元附近。在以色列与伊朗暂停相互攻击、中东地缘紧张缓和后，市场对供应中断的担忧降温；但红海禁航、霍尔木兹海峡收费以及OPEC+增产落地等因素，仍在持续拉扯油市预期。

以伊刚停手，原油多头先撤一步？｜原油头条

周一国际油价小幅走高。以色列对黎巴嫩发动新一轮袭击，加之美国正准备对伊朗实施新一轮制裁，中东地缘政治不确定性升温，为油价提供支撑。Capital.com高级分析师凯尔·罗达表示，尽管中东军事活动相对减少、市场边缘波动性有所回落，但地缘政治不确定性仍是当前市场最主要的下行压力，不时扰动市场情绪。围绕伊朗的紧张局势可能进一步拖累看似陷入僵局的美伊谈判——双方似乎已准备正式结束停火，但在霍尔木兹海峡问题上并无明显进展，美国也在推进对伊朗的经济孤立计划。

中东局势升温 油价小幅上涨

美油（WTI）与布伦特原油短线下挫超1美元，分别报104.50美元/桶和104.02美元/桶。伊朗高级官员当日驳斥关于最高领袖已下令浓缩铀留境的报道，加之美伊「意向书」框架推进，市场对中东供应风险的溢价进一步收敛，原油从盘中高位回吐涨幅，但仍维持在百元上方。

美布两油下挫超1美元 伊核紧张降温

伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊周二发表强硬讲话，称地区国家将不再充当美军基地的"盾牌"，美国在中东也将不再拥有"避风港"。讲话推动国际油价短线急升超1美元，美油（WTI）报95.30美元/桶，布伦特原油报96.13美元/桶。市场担忧霍尔木兹海峡通航与美伊框架协议落地进度再生变数，原油重新计入地缘风险溢价。

伊朗强硬讲话推油价短线涨1美元

据Rystad Energy最新分析，美以对伊朗军事行动引发霍尔木兹海峡关闭以来，中东地区已有超过1200万桶/日的油气产能被迫停产，其中原油供应减少约700万桶/日，相当于全球液体燃料需求的7%。伊拉克受冲击最为严重，超过60%的产能被削减。在最坏情况下，中东原油产量可能降至约600万桶/日，较冲突前减少约70%。Rystad分析师警告，即使冲突结束，恢复到冲突前产量水平也需要数月时间。摩根大通指出，当前全球石油供应缺口约为700万桶/日，而需求端除中东地区航空出行减少约40万桶/日外几乎未受影响。牛津经济研究院则表示，油价持续在100美元/桶以上将严重侵蚀消费者实际收入。

中东原油产能或骤降70% 全球面临历史级供应危机

尽管伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡后油价盘中一度冲高，当日收盘却仅小幅上涨。据路透社，三大因素制约了涨幅：美国战略石油储备（SPR）持续大规模释放部分抵消库存降幅；实际仍有船只在通过该海峡，完全封锁尚未落地；此外大宗商品资金积极降仓，压制做多意愿。市场焦点正从封锁声明本身，转向实际供应量变化与后续局势走向。

油价冲高后回落 供应实况成关键

随着霍尔木兹海峡油轮通航基本恢复正常、伊朗石油出口渠道重启，布伦特原油价格已从美伊冲突期间高点大幅下滑，回落至冲突爆发前水平。路透社、彭博及CNBC均报道指出，尽管全球原油库存仍处偏紧状态，但市场供应担忧显著缓解，此前积累的地缘风险溢价正迅速消退。

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