路透社披露，Shein已将越南最大保税物流中心的租赁面积从15公顷缩至6公顷，并启动大规模裁员。美国小额包裹免税政策取消、关税变化及当地生产效率不足，促使其重新加码广东供应链。

Shein大幅收缩越南仓储，供应链重心转回中国

Shein披露2026年第一季度净亏损9900万美元，去年同期则盈利3.95亿美元；公司称美国取消800美元以下包裹免税政策冲击在美销售，并可能通过涨价应对。

美国取消小额包裹免税，Shein季度亏损9900万美元

欧盟自7月1日起取消150欧元以下进口商品免税政策，对小额电商包裹按品类征收每件3欧元关税，剑指SHEIN、Temu、AliExpress等中国电商。每年约46亿件入欧包裹受影响，其中约91%来自中国；法国宣布暂停原定的2欧元费用以避免政策冲突。

据路透社，Shein计划最快于8月中旬启动香港IPO，目标估值300亿至400亿美元，远低于2022年融资时的982亿美元。公司受美国取消小额包裹免税、销售放缓及季度亏损影响，最终估值和时间表仍可能调整。

Shein披露其美国业务正接受联邦贸易委员会消费者保护调查，并警告调查可能导致巨额付款、对财务造成重大影响；事件正值其筹备香港IPO之际。

快时尚巨头希音（SHEIN）港股上市第三个交易日跌幅超过10%。该股9月1日在香港挂牌首日即一度下挫约10%，次日继续走低，挂牌以来股价持续承压。市场普遍认为，美国取消800美元小额包裹免税待遇冲击了希音赖以起家的低价直邮模式，加之本次IPO规模较原计划明显缩水，令投资者对其估值维持谨慎。

美国着手重新安排全球贸易格局一年之后，最大的受益者是越南。《华尔街日报》援引今年上半年数据称，越南对美国的贸易顺差达到1140亿美元，已超过墨西哥，跃居各国首位。越南经济体量仅为墨西哥的约四分之一，这一结果出乎市场预期，被视为关税战推动产业链转移的直接体现。