美国商务部公布，5月商品贸易逆差初值扩大至1058亿美元，大幅超出市场预期的850亿美元，差距逾200亿美元。分项数据显示，当月商品进口环比增长3.6%，出口环比下降5.4%，进出口双向背离共同推升逆差规模。

美国5月贸易逆差1058亿 大幅超预期

美国8月贸易逆差扩大至1056亿美元，高于市场预期的1020亿美元，7月逆差由886亿美元上修为928亿美元。分项看，8月进口升至4208亿美元（前值3993亿美元），出口为3152亿美元（前值3107亿美元），进口增速明显快于出口，是逆差走阔的主因。此前公布的8月商品贸易初值已显示逆差大幅扩大。

美国8月贸易逆差1056亿美元 超预期

美国商务部周四公布的数据显示，7月商品贸易逆差环比扩大17.2%至1188亿美元，为2025年3月以来最高水平，远超经济学家1005亿美元的预期中值（未经通胀调整）。分项看，当月进口增长3.7%，商品出口下降2.9%，进口激增主要由资本设备运输量上升推动。近几个月美国贸易逆差持续大幅波动：一方面伊朗战争推高全球对美国石油产品的需求，另一方面企业为对冲供应链中断风险而囤积商品和原材料，同时不断变化的关税税率也在改变企业的进货节奏，而与人工智能相关的设备进口需求仍然强劲。

美国7月商品贸易逆差1188亿美元创新高

美国商务部周三公布，8月商品贸易逆差环比扩大11.5%至1326亿美元，创2025年初以来最大缺口，明显高于经济学家预估中值的1150亿美元。

逆差扩大主要由进口增加驱动。上述数据未经通胀调整。

美国8月商品贸易逆差意外扩大至1326亿

美国商务部公布数据显示，2月商品与服务贸易逆差为573亿美元，环比扩大4.9%，但低于市场预期的610亿美元。出口增长4.2%，主要受黄金和天然气出口推动；进口增长4.3%，受计算机、半导体和汽车进口增加影响。最高法院此前废除部分关税后，关税水平已降至2025年4月以来最低，企业是否会增加进口还是转向国内生产成为市场关注焦点。

美国2月贸易逆差573亿低于预期

美国4月贸易逆差环比收窄1.2%至559亿美元，出口在原油等品类带动下升至历史新高，部分抵消了与AI相关的进口激增。3月逆差由初值603亿美元大幅修正至566亿美元，此前经济学家预计4月逆差约为562亿美元。贸易项已连续两个季度拖累美国GDP增长，若出口强势延续，有望对本季度经济形成支撑。

美国4月贸易逆差收窄 出口创新高

美国商务部公布的数据显示，7月商品和服务贸易逆差扩大至886亿美元，环比增加24.4%，明显高于市场预期的753亿美元，创下2025年初以来的最高水平。当月进口额增长2.8%，出口额下降2.1%。拉动进口的主要是资本货物，这一类别（包括计算机及配件、半导体和电信设备，不含汽车）进口额激增11.4%，创1993年以来最大增幅，反映出人工智能领域的投资热潮仍在持续推高美国的技术设备采购。近几个月贸易数据波动加大，一方面伊朗战争推高了全球对美国石油产品的需求，另一方面美国企业仍在应对供应链中断的影响。

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