芝加哥联储主席古尔斯比表示，当前服务业通胀的粘性可能反映经济存在过热风险，美国仍面临通胀问题。该表态紧随美国4月CPI同比3.8%创2023年5月以来新高之后，进一步降低了市场对美联储短期内降息的预期。

古尔斯比警告服务业通胀或预示经济过热

芝加哥联储主席古尔斯比周四在芝加哥全球事务委员会演讲中警告，通胀正朝着错误的方向发展，服务业通胀表现尤其令人担忧，目前难以判断近期涨势究竟是持续性的还是暂时性因素所致。他同时指出，PCE报告并非全是负面消息，部分数据偏高或由一次性因素导致，仍需持续观察。古尔斯比的表态与美国5月核心PCE年率3.4%（2023年10月以来最高）形成呼应，令市场对美联储下半年降息的预期进一步降温。

古尔斯比：通胀走向令人担忧 降息预期降温

芝加哥联储主席古尔斯比就4月CPI同比3.8%创2023年5月以来新高的数据发表评论，称该报告"没有太多好消息"。他指出通胀走势不仅与油价和关税相关，服务业通胀上升尤其令人担忧；劳动力市场虽稳定但并不理想。古尔斯比同时强调美联储独立性不可动摇，警告若失去央行独立，通胀将卷土重来。这些表态进一步降低了市场对美联储短期内降息的预期。

古尔斯比警告通胀恶化 强调央行独立性

美国6月CPI通胀降温至3.5%，低于市场预期，主因汽油价格回落。美联储官员古尔斯比表示，这一温和程度出人意料、令人鼓舞，尤其是此前居高不下的服务业通胀出现改善迹象；但他强调不会对单月数据过度反应，希望未来几个月CPI持续走低、PCE通胀也能同步跟上，同时指出美国就业市场保持稳定但称不上良好。

6月CPI降温至3.5% 古尔斯比表态乐观

芝加哥联储主席古尔斯比表示，近期CPI数据令人鼓舞，但5、6月通胀仍偏高，需再观察三到四个月、确认延续6月的降温势头，才能确信物价正稳步回归2%目标。他支持美联储7月维持利率不变，称通胀仍是首要关切，当前经济与就业基本保持稳定。古尔斯比同时警告，若零售销售持续走弱将令人担忧，因消费是美国经济的关键支柱；他还对近两次生产率增速回落表示关注，称若AI驱动的增长无法持续，围绕AI与货币政策的既有叙事或需重新审视。对于是否减少政策会议次数，他表示没有强烈意见，愿等待工作组建议。

古尔斯比：仍需更多数据确认通胀回落

芝加哥联储主席古尔斯比给出了明确的双向利率指引：如果有确凿证据表明通胀正在回落至2%目标，他对降息没有异议；但如果通胀迟迟不回落，就需要上调利率。他强调，目前美国没有就业问题，存在的是通胀问题。

古尔斯比称，他愿意接受当前通胀并非持久、而是源于某种即将消退的供给冲击这一看法，但前提是看到冲击正在消退的证据。他同时提示，强劲的需求可能也在推高通胀，一旦如此，美联储该如何反应没有任何模糊空间。

古尔斯比：通胀不回落就需加息

芝加哥联储主席古尔斯比表示，美国通胀已连续超过五年半高于美联储2%的目标，长期停在这一水平是在「玩火」，当前局面令人不快。他认为，如果供应冲击产生长期影响，美联储可能需要重新审视过去「忽略供应冲击」的政策逻辑；在考虑降息之前，需要看到更多证据确认通胀正在回落、被视为暂时性的因素正在消退。

古尔斯比同时警告，巨额财政赤字本身就是一种刺激，可能推高经济过热风险；市场对人工智能带来生产率提升的预期也可能造成同样效果，如果AI热潮只推升支出而未兑现生产率改善，美联储可能需要加息应对。他指出油价有可能快速回落，但更棘手的问题在于炼油设施恢复运营的进度，能源价格、AI投资与财政刺激都会左右未来的通胀路径。

地里快讯

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