"新债王"冈拉克与"股市先知"祖劳夫预测，AI行情将于今年三季度至明年初见顶，市场随后可能进入30%-50%跌幅大熊市。今日英伟达盘中跌幅2.6%，市值一度跌破5万亿美元。

投资大咖警告AI泡沫接近终点，科技股或跌30-50%

星展集团首席投资官Hou Wey Fook表示，英伟达（NVDA）当前的估值水平与明年约70%的预期盈利增速说明，AI驱动的科技股离泡沫还有很大距离。汇总数据显示，英伟达未来12个月市盈率约17倍。他拿这一数字与互联网泡沫破裂前思科约100倍的估值作对比，称如果把英伟达视为AI板块的代表公司，而它的市盈率只有十几倍，就很难说这是泡沫。

Hou同时认为半导体和AI投资仍存在顺风因素，但建议用「杠铃策略」控制组合整体波动率：一端配置成长型科技股，另一端用投资级固定收益资产提供稳定收益，中间以对冲基金和黄金分散风险。

星展：英伟达估值不贵 AI远未泡沫化

因电影《大空头》成名的投资人迈克尔·伯里（Michael Burry）周四披露已做空美光科技（MU），建仓价约1051.87美元。他警告与AI相关的芯片股或面临约30%的回调，称美光此轮涨势已触及历史极端水平，其估值、技术形态及行业长周期规律均指向显著下行风险。据《华尔街日报》报道，伯里近期接连建立多笔AI板块空头头寸，直言当前是「泡沫破裂的开端」。

大空头伯里做空美光 警告AI芯片或跌30%

"大空头"投资者Michael Burry在Substack发文称，当前市场对AI的狂热让他想起1999-2000年互联网泡沫的最后几个月。他指出费城半导体指数本周涨超10%，2026年累计涨幅达65%，股市已不再对经济数据做出理性反应。Burry已扩大对英伟达、Palantir、甲骨文及QQQ的看空头寸至2027年。

"大空头"Michael Burry警告：当前AI股市狂热酷似互联网泡沫末期

受华尔街日报报道OpenAI未能实现内部收入和用户增长目标的影响，AI产业链相关股票周二盘前普遍走低。英伟达（NVDA）盘前下跌2.8%，此前一天刚创下历史新高；AMD盘前下跌6%，微软（MSFT）下跌1.2%。据Bloomberg报道，软银集团股价也大幅下挫。市场担忧AI基础设施的巨额投入能否转化为可持续的收入增长，OpenAI CFO此前曾警告公司可能无力承担未来的算力合同。

OpenAI未达营收目标 合作伙伴股价盘前下跌

AI 领军者公开呼吁放缓研发节奏，引发市场对 AI 投资周期的重新定价，美股科技股周一盘前普遍走低。超大规模云计算厂商中，甲骨文（ORCL）跌 2.7% 领跌，Meta 跌 1.3%，亚马逊（AMZN）跌 1%，Alphabet（GOOG）跌 0.8%，微软（MSFT）跌 0.6%。芯片股跌幅更深，英伟达（NVDA）盘前跌 2%，AMD 跌 4.1%，英特尔（INTC）跌 4.9%，迈威尔科技（MRVL）跌 5.5%，美光（MU）跌 4.4%，应用材料（AMAT）跌 4.6%，博通（AVGO）跌 3%。市场担心若前沿实验室主动降速，围绕算力采购与资本开支的高增长预期将被下修。

AI减速呼声起 美股科技股盘前普跌

《大空头》原型迈克尔·贝瑞(Michael Burry)披露做空美光(MU)，称其年内暴涨209%已进入泡沫区间，由FOMO和博傻心理驱动；他此前已做空英伟达、应用材料及半导体ETF，预计AI相关芯片股或回调30%。

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投资大咖警告AI泡沫接近终点，科技股或跌30-50%

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