瑞穗银行将阿里巴巴（BABA）目标价从190美元上调至195美元，看好其AI云业务增长。同期摩根士丹利同样上调阿里巴巴目标价，高盛重申买入评级，多家投行集体看多。

瑞穗上调阿里巴巴目标价至195美元

杰富瑞（Jefferies）将阿里巴巴目标价从225美元下调至212美元，但维持"买入"评级。此次下调主要基于估值重新评估。同日，瑞穗（Mizuho）也因需求疲软及投资支出考量下调了阿里巴巴目标价。尽管多家投行调低预期，阿里巴巴港股今日逆势上涨超5%。

杰富瑞下调阿里巴巴目标价至212美元

摩根士丹利将阿里巴巴（BABA）美股目标价从190美元下调5%至180美元，但重申「增持」评级并维持首选股看法，认为近期股价回调后估值具吸引力，相当于2028财年13倍市盈率。大摩上调阿里2027—2028财年收入预测2%—3%，主要受云业务贡献提升带动。该行预计阿里截至今年6月底的2027财年第一季度云业务同比增速将加快至45%，并有望在未来几个季度继续加速；不过因千问（Qwen）大模型训练相关的算力成本高企，「所有其他」业务预计仍将录得亏损。

大摩降阿里目标价至180美元 重申首选股

巴克莱将阿里巴巴（BABA）目标价从190美元小幅下调至186美元，维持"买入"评级。尽管下调幅度有限，但反映出分析师对中国科技巨头在当前中美贸易摩擦加剧背景下的增长前景持更为谨慎的态度。

巴克莱下调阿里巴巴目标价至186美元

花旗下调阿里巴巴（BABA）目标价，由207港元降至191港元，但维持「买入」评级。花旗预计阿里将调整分部报告方式，把阿里国际数字商业集团（AIDC）并入中国电商板块——两大分部均由蒋凡统管、供应链高度重叠，并相应下调AIDC及「所有其他」业务的估值倍数。此前阿里美股受Q2财报预期提振单日大涨约11%，市场关注其云业务的持续高增长。

花旗下调阿里目标价至191港元 维持买入

汇丰控股研究报告称，阿里巴巴（BABA）云业务盈利能力有望在未来两个季度显著改善，主要受自研芯片部署和业务结构向高利润率方向转型支撑。汇丰将阿里巴巴2027至2028财年云业务EBITA预测上调40%至50%，认为AI商业化已到拐点，可能提升市场对阿里云估值预期。汇丰维持阿里巴巴买入评级，将ADR目标价从172美元上调至180美元。

汇丰看好阿里云 上调ADR目标价至180美元

高盛发布研报指出，阿里巴巴（BABA / 09988）杭州阿里云峰会及创始人致股东信释出正面信号，集团正进入AI代理时代的重大投资新阶段。管理层强调行业已处于通用人工智能（AGI）的关键转折点，由模型生成代币驱动的AI代理将承担越来越多的工作，并成为人与数字世界之间的主要界面。高盛认为，阿里的AI代理产品组合可支撑其MaaS年度经常性收入（ARR）目标——6月季度达100亿元人民币、2027财年末达300亿元人民币；当前估值尚未充分反映其AI全栈布局及国际云业务潜力。高盛维持买入评级并将阿里纳入亚太区确信买入名单，12个月目标价180港元。

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瑞穗上调阿里巴巴目标价至195美元

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