高盛数据显示，对冲基金7月相对标普500指数的表现差距创20多年有记录以来最差，AI股票减仓是主要拖累之一。尽管经历剧烈降仓，截至8月中旬美元对冲基金年内仍上涨约10%。

高盛：对冲基金7月跑输标普幅度创20多年纪录

高盛交易部门表示，对冲基金在美股中的仓位结构已为大幅反弹创造条件。投机投资者在个股层面维持看多仓位，同时通过做空ETF和股指期货建立对冲，空头仓位已升至2022年9月以来最高水平。高盛美洲股票执行服务主管John Flood表示，若出现利好消息（如冲突结束），指数层面可能在短时间内上涨2%-3%，大部分来自宏观产品空头的回补。他认为当前市场上行风险大于下行风险，任何利好都可能触发激进的空头回补。

高盛：对冲基金仓位或引发美股大幅反弹

高盛数据显示，截至7月28日，亚洲基本面多空股票对冲基金7月平均下跌18.6%，势创有记录以来最大单月回撤。此前推动上半年业绩的AI硬件押注发生逆转，基金自7月22日年内收益率触及40%峰值后已回吐21个百分点；截至7月27日，亚洲对冲基金连续八个交易日降低敞口，五日累计去杠杆规模创纪录。

亚洲AI押注反转 对冲基金重挫

高盛主经纪商业务部门数据显示，上周对冲基金以六个月来最快速度买入美股，资金流入由指数产品与ETF的多头买入及空头平仓共同推动，美国上市ETF空头头寸连续第二周下降0.6%。同期标普500指数已录得九连阳，为2023年以来最长连涨周期；以科技股为主的纳斯达克100今年涨幅已超20%。AI基础设施投资热潮叠加企业财报普遍超预期，是本轮美股持续走高的核心驱动。

对冲基金加速买入美股 创六个月最快节奏

尽管标普500指数自3月底以来累计上涨约18%，投资者对美股的看空押注却升至历史新高。据S3 Partners数据，标普500成份股空头仓位占自由流通股比例已升至3.79%，创该机构自2010年统计以来的最高纪录；罗素3000指数成份股这一比例也升至6.3%，同样刷新纪录。分析人士指出，市场对AI巨额投资能否兑现回报的担忧，是空头逆势加码的主因。

美股空头仓位创历史新高

高盛主经纪商数据显示，过去两个月对冲基金以创纪录速度减持美国科技股，八周内有六周对科技板块净卖出，累计持仓市值缩水约10%，为该数据逾十年来最大规模减仓。高盛团队指出，在半导体、存储芯片与AI基础设施板块剧烈波动、大幅回落的背景下，科技投资者正大举削减多头仓位，并已出现“投降式抛售”迹象。

对冲基金创纪录抛售美国科技股

美国投资公司协会（ICI）最新数据显示，美国货币市场基金总资产单日减少1758.1亿美元，降至7.64万亿美元，创有记录以来最大单日降幅。Morningstar分析指出，3月以来由中东战争驱动的资金再平衡正在重塑美股多类资产仓位，短久期现金仓位快速流向风险资产，与同期小盘股、比特币ETF走强等资金动向形成呼应。

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