摩根士丹利宣布启动对SpaceX（SPCX）的研究覆盖，给予超配（Overweight）评级，目标价300美元，看好其在星链（Starlink）太空互联网及AI相关业务上的长期增长前景。

大摩启动覆盖SpaceX 超配目标价300美元

TD Cowen启动对SpaceX（SPCX）的覆盖研究，给予买入评级，目标价200美元。该行看好的下一个增长引擎并非火箭发射本身，而是AI算力与电力相关业务以及Starlink的增长空间，认为随着星舰推进，SpaceX年发射次数有望向每年近1000次靠近。研报发布后，SPCX隔夜交易中走高。

TD Cowen启动覆盖SpaceX 给予买入

华尔街多家投行同步启动对SpaceX（SPCX）的研究覆盖，初步形成买入共识。摩根士丹利、高盛、瑞银、Stifel等至少六家券商均给予买入评级，看好其在星链卫星互联网及AI相关业务的长期增长前景，尽管盈利能力与估值仍存疑虑。其中摩根士丹利以300美元目标价领跑，较周一收盘价160.42美元约有87%上涨空间，并预计公司营收有望在2030年达3190亿美元、2040年升至3.3万亿美元；高盛、Stifel目标价分别为205美元和190美元。大摩还测算，在熊市与牛市情景下股价或分别低至75美元、高至600美元。

华尔街集体看多SpaceX 大摩看300美元

摩根大通重申对SpaceX（SPCX）的「超配」评级，目标价维持240美元，理由是对Grok人工智能前景的信心持续增强。该行重点提及SpaceX对Cursor的收购，Cursor年度经常性收入约40亿美元，其中75%来自企业客户。摩根大通预计，这笔交易将强化SpaceX的企业AI战略，并为模型训练数据和Grok的性能表现提供支撑。

摩根大通看好SpaceX的AI前景

SpaceX（SPCX）周三盘中大涨，此前摩根士丹利发布研报称市场严重低估其AI业务价值。以分析师Adam Jonas为首的团队认为，投资者当前仅将SpaceX整个AI业务估值约为每股12美元，甚至低于同类“新型云”（neocloud）同行，大摩维持300美元目标价。报告指出，SpaceX的AI价值不止于其与Anthropic、Alphabet达成的数据中心租赁（neocloud）业务：公司即将以600亿美元完成对AI编程平台Cursor的收购（6月已达成协议），新一代Grok模型将整合Cursor数据。大摩预计Cursor年化营收将从6月的40亿美元增至年底80亿美元、明年170亿美元，并在2030年达到330亿美元。分析师还看好SpaceX两大结构性护城河：一是来自X、Starlink卫星遥测等的实时数据管线，二是低成本算力与全球通信网络结合形成的“现实世界”优势。

大摩看好SpaceX AI业务 股价大涨

SpaceX（SPCX）股价周五跌约4.5%至113美元，创IPO以来最低收盘水平。摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯发布报告认为，此轮抛售已过度，当前股价意味着市场对其人工智能业务给予近乎零的估值，与基本面基本未变的现实脱节，是一个具吸引力的买入机会。他给予SpaceX 300美元目标价，其中逾五成估值来自AI业务。乔纳斯同时提醒，随着下月首批股票限售期到期、部分内部人士可能减持，股价或进一步下探至每股100美元。

大摩：SpaceX抛售过度 AI业务价值被低估

奥本海默（Oppenheimer）将SpaceX（SPCX）目标价从190美元上调至250美元，称其为「太空领域的东印度公司」，看好公司在卫星互联网和商业航天领域的长期垄断优势，上调幅度约32%。

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大摩启动覆盖SpaceX 超配目标价300美元

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