美国国债收益率上行正在传导至企业融资端。债券遭到抛售、借贷成本抬升后，一些美国公司被迫重新评估自己的发债与借款计划。

投资者警告，如果高收益率的局面持续下去，市场可能看到更多违约案例。

美债收益率走高 美企重估借贷计划

美联储维持利率不变后，美国30年期国债收益率升至2007年以来最高水平。长端利率走高将抬升住房贷款和企业融资成本，并可能对股票等风险资产估值形成压力。

美债长端收益率升至19年高位

债券交易员正大举押注美联储未来还会继续加息，以至于即便就业增长如预期放缓，也不太可能明显改变利率前景。美国劳工部将在今天公布最新就业报告。

T. Rowe Price投资级债券负责人Steve Boothe认为，要推动美债上涨，就业数据可能需要接近零增长甚至转负，同时工资数据也要大幅低于预期，当前就业市场要成为债市反弹催化剂的门槛非常高。BMO Capital Markets美国利率策略主管Ian Lyngen则表示，若数据被解读为就业市场早期恶化的迹象，收益率下行幅度可能超出预期；而数据符合预期或略强，市场反应会相对有限。

市场目前仍缺乏信心认为这轮债市抛售已经见顶。Federated Hermes固定收益策略师Karen Manna称，自美联储9月16日加息以来她的看空程度有所下降，但尚未相信收益率已经到顶。10年期美债收益率近日刚刷新多年高位，全球债市抛售同步加剧。

就业数据难改加息预期 美债仍承压

美国国债收益率周一盘初延续升势，2年期收益率升至4.9%，10年期升至5.2%。10年期收益率在美联储加息后已重回5%上方，上周五同样以走高收尾。作为房贷、车贷等长端借贷成本的定价基准，10年期收益率持续上行意味着美国居民的融资成本还将继续承压。

美债收益率续升 10年期升至5.2%

美国国债收益率继续上行，5年期至30年期长端国债收益率全面刷新2026年高位，其中30年期一度触及5.1%，为2007年7月以来最高。通胀粘性叠加美联储降息预期回落令长端持续承压，标普500等股指同步走低，市场对收益率上行向风险资产的二次传导保持警惕。

美债收益率持续攀升 30年期触及2007年来高位

美国30年期国债收益率周一升至5.311%，创2007年6月以来最高。全球长债收益率上升、美联储进一步加息风险及美债供应增加，可能继续推高美国长期借贷成本。

美国30年期国债收益率升至19年新高

美国10年期国债收益率盘中正式触及5%，为2023年以来首次，随后小幅回落。5%被市场视为长端利率的关键心理关口，也是房贷等长期借贷成本的定价基准。

推动收益率上行的是对美联储本周加息的押注，市场对9月会议加息25个基点的定价已升至九成以上。受实际利率走高压制，金价回落至4300美元附近，但反应相对平淡——交易员更关注的风险不是这一次加息，而是美联储由此转向持续收紧的路径。

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