Salesforce（CRM）公布FY2027 Q1业绩营收与EPS均超预期，但Q2营收指引及全年指引均低于市场共识，引发SaaS板块多头担忧，盘后股价跌2.6%。CRM今年以来已累计下跌约33%，反映投资者对其AI Agentforce转型期订阅增速放缓与利润率压力的疑虑。

Salesforce Q1超预期但指引偏弱 盘后跌2.6%

Salesforce（CRM）2027财年第二季度营收113.5亿美元，略高于市场预期；净利润35.3亿美元，同比增长87%，其中约26亿美元来自对AI初创公司Anthropic的投资所录得的战略收益。公司同时给出高于预期的指引：三季度调整后每股收益预计为3.42至3.44美元、营收114.2亿至115亿美元，分析师此前预期分别为3.38美元和114.1亿美元；全年每股收益指引16.67至16.71美元，营收461亿至464亿美元，按区间中值计算同比增长约11%。财报公布后股价盘后飙升，涨幅一度达12%至14%。公司还宣布进一步扩大与Anthropic旗下Claude的合作。

Salesforce财报超预期 盘后大涨

Salesforce（CRM）2027财年Q1营收111.3亿美元，超出分析师预期的110.5亿美元，季报表现创纪录。公司同步宣布将向股东返还约275亿美元，包括股票回购和股息。

Salesforce Q1营收超预期 拟返还275亿美元

Adobe（ADBE）Q2财报双超预期，每股盈利超市场预期0.14美元，营收高于分析师预测；公司同时将第三季度营收指引上调至66.7亿至67.2亿美元，明显高于此前市场预期的65.1亿美元。尽管业绩及前景指引均超预期，Adobe盘后股价仍跌至近7年低位，市场对其AI变现能力的担忧持续压制估值。

Adobe Q3营收指引超预期 盘后股价跌至7年低位

Salesforce（CRM）美股周四涨幅扩大至19%，创2020年8月以来最大单日涨幅。此前公司公布2027财年第二季度业绩，营收113.5亿美元略超市场预期，净利润35.3亿美元、同比增长87%，其中约26亿美元来自对AI初创公司Anthropic的投资收益。业绩好于预期缓解了市场对企业软件被AI冲击的担忧，公司同期还与Anthropic联合推出面向销售场景的Claudeforce插件。

Salesforce涨19% 创五年多最大涨幅

投行Stifel将Salesforce（CRM）的目标价从275美元上调至300美元，维持买入评级。该行此前在9月11日已重申对Salesforce的买入评级，理由是营收增长表现稳健。本次上调正值Salesforce年度Dreamforce大会期间，公司在会上重点推介AI相关产品，但市场反应相对谨慎，股价此前在247美元附近徘徊。

Salesforce目标价上调至300美元

思科（CSCO）发布2026财年Q3财报，营收158亿美元（同比+11.7%），高于市场预期的155.6亿美元。公司给出强劲的Q4指引：营收167亿–169亿美元、调整后EPS 1.16–1.18美元，均显著高于分析师预期（158亿美元/1.07美元），并将全年AI网络订单预期从50亿美元上调至90亿美元。同日宣布重组计划，预计带来最高10亿美元税前费用，涉及裁员不到4000人（员工总数不到5%），以集中资源投向AI、硅光与安全等增长方向。财报后股价盘后涨超13%，年内累计涨幅约32%。

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