摩根士丹利将韩国股市评级从平配上调至超配，认为近期拥挤交易和杠杆头寸出清后，投资者可重新布局AI与工业超级周期主题。该机构称，KOSPI指数距其9000点目标仍有约36%上涨空间，三星电子和SK海力士有望提供估值支撑。

大摩上调韩国股市至超配

韩国股市周一大幅低开，KOSPI指数一度下挫约4.72%、向下击穿6500点，交易所随即启动侧车（sidecar）机制，暂停程序化交易五分钟。此轮抛售由美国芯片股承压引发的半导体板块动荡主导，三星电子、SK海力士等权重股盘初重挫，市场对AI主题交易估值过高的担忧升温。作为今年全球表现最佳的股指之一，KOSPI近几周因散户杠杆ETF追逐与估值分歧而反复剧烈震荡。花旗同步将韩国股市评级由“超配”下调至“中性”，以降低对AI主题的投资敞口，但对该领域仍维持结构性看涨。

韩股AI交易退潮 KOSPI盘中重挫触发熔断

摩根大通发布最新报告，将韩国KOSPI指数基本情景目标位上调至12500点，牛市情景目标上调至15000点（较当前水平约77%上行空间），熊市情景目标设为8000点，维持韩国股市最高敞口买入建议。策略师指出，看好逻辑来自对AI的建设性判断及相关硬件公司盈利预期，散户资金仍有进一步进场空间。

摩根大通上调KOSPI目标 牛市看15000点

AI需求持续升温带动半导体股大涨，韩国KOSPI指数周四首次突破9000点整数关口，创历史新高，盘中最高涨1.54%。三星电子涨超2%，SK海力士受HBM4E高带宽内存供货预期提振，涨幅超5%。KOSPI今年以来累计上涨114%，是全球表现最强劲的主要股指之一，AI芯片热潮已成为韩国股市最核心的上涨驱动力。

韩国KOSPI首破9000点 芯片股大涨

周二韩国股市强劲反弹，KOSPI指数一度跳涨8%，由存储芯片股领涨——三星电子涨幅一度达9.1%，SK海力士涨超14%，显示投资者尚未准备放弃AI热潮。此前该基准指数在连续三日下跌中较历史高点回落约15%，周一更因过度抛售触发熔断、交易一度暂停，杠杆ETF进一步放大了波动。年内KOSPI受AI驱动累计涨幅一度超100%。三星证券分析师Lee Jongwook认为，此轮剧烈波动源于市场结构变化而非周期方向转变，建议投资者抛售后维持仓位或择机加仓。

韩股反弹8% 三星SK海力士领涨

周三韩国KOSPI指数迅速反弹，盘中由跌3.2%翻红涨逾1%，本地散户趁外资抛售大举接盘。三星电子因与最大工会薪资谈判破裂一度暴跌6.1%，随后大幅收窄跌幅；SK海力士也由跌转涨，市场对AI相关股票过热的担忧暂缓——这家韩国存储器厂商2026年迄今股价仍累计上涨超过100%。Pepperstone跨资产策略师Dilin Wu指出，韩国综合股价指数实际由两只股票主导，集中度极高；AI硬件叙事仍然成立，但供应端执行风险已并行浮现，让坚定持有这种观点更加困难。

三星暴跌6%后翻红 韩股散户接盘抛压

韩国KOSPI指数今日盘中跌幅一度扩大至近6%，跌破8400点。三星电子跌超7%，SK海力士跌逾9%，半导体板块遭受重压。市场对AI泡沫风险的担忧升温，叠加美国科技股走弱引发的获利了结浪潮，韩股承压明显。此前韩国交易所已触发期货临时停牌（Sidecar）机制，程序化交易暂停5分钟。

地里快讯

大摩上调韩国股市至超配

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