英国亿万富翁 Chris Hohn 旗下对冲基金 TCI 已抛售约 80 亿美元微软（MSFT）股票，并致信投资者警告人工智能浪潮可能颠覆微软主导的软件产品。这一减持是 TCI 对长期重仓的罕见调整，反映出顶级机构对生成式 AI 削弱传统软件巨头护城河的担忧正在加剧。

TCI减持微软80亿美元 警示AI冲击

微软（MSFT）6月份股价已下跌约17%，正走向自2000年12月互联网泡沫以来最差单月表现，市值蒸发超5700亿美元。投资者对微软在AI时代的竞争前景产生疑虑：既担忧AI基础设施持续高额投入侵蚀利润，又担忧AI可能颠覆微软现有核心业务护城河。分析师指出，微软当前相对估值接近近年低点，但市场情绪倾向于先抛售、后质疑。

微软6月跌17% 市值蒸发超5700亿美元

微软（MSFT）2026年第一季度股价暴跌23%，创2008年金融危机以来最差单季表现，跌幅超过纳斯达克同期7%的跌幅，在科技股中垫底。市场对微软AI战略的质疑是主要拖累因素：旗舰AI助手Copilot渗透率仅3%，面临Google、OpenAI和Anthropic的激烈竞争；此前负责Copilot消费者业务的DeepMind联合创始人Mustafa Suleyman已被调离，被视为"实质降职"。不过Azure云业务上季度营收增长39%，来自OpenAI和Anthropic的商业积压订单超过6250亿美元。Melius Research分析师称微软"进退两难"，需要用宝贵的Azure算力来修复Copilot。尽管如此，DA Davidson分析师认为当前抛售过度，微软估值倍数已降至2022年末ChatGPT发布时的水平。

微软Q1暴跌23% 创2008年来最差季度

微软（MSFT）在财报电话会上维持2026年资本支出计划。受会计口径调整影响，指引由此前的1900亿美元改列为1750亿美元，实际AI投资计划不变。消息公布后，微软股价盘后上涨约8%。

微软维持AI支出计划 盘后涨8%

知名对冲基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）旗下Pershing Square将在周五晚些时候提交的13F报告中，披露对微软（MSFT）建立的新仓位。受此消息推动，微软盘前股价由跌转稳，跌幅一度收窄至0.06%。阿克曼此前以重仓押注科技龙头（如谷歌、Chipotle、Uber）著称，其建仓微软被市场视为对该公司AI业务前景的看多信号。

阿克曼建仓微软 周五披露新头寸

投行Stifel将微软（MSFT）目标价从415美元下调至400美元，维持持有（Hold）评级，理由是对公司利润率前景的担忧。分析师同时指出，微软Project Kilby数据中心电力协议凸显AI基础设施需求的持续强劲，但利润率压力仍是短期不确定因素。

Stifel下调微软目标价至400美元

投行Stifel将微软（MSFT）目标价从450美元上调至530美元，上调幅度约18%，同时维持“持有”评级。目标价大幅上修但评级未动，反映该行认可微软在AI与云业务上的增长前景，但认为当前股价对这部分预期的定价已相对充分。

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