8月霍尔木兹海峡的原油外运量持续恢复，但仍明显低于6月的高位水平。相比原油，柴油、航煤等成品油的短缺问题更为突出——市场分析认为，围绕原油通行量的争论掩盖了真正的风险点，即炼化产品的供应缺口。持仓方面，CFTC数据显示多头与空头同步加仓，反映市场分歧加大；与此同时美国石油钻机数量继续下降，供给端弹性有限。整体来看，油市的高风险结构尚未缓解。
