网传美团（03690.HK）将启动50%大规模裁员，公司紧急回应予以否认。但市场情绪未平息：港股周四股价一度触及两年新低。外卖补贴大战持续烧钱、即时零售竞争升级背景下，即将公布的Q1财报被视为观察行业拐点的关键窗口。

美团否认裁员50% 港股跌至两年新低

美团（03690.HK）发布2026年第一季度财报，营收910.39亿元人民币，同比增长5.6%；净亏损扩大至64.7亿元人民币，盈利能力延续承压。外卖与即时零售大战投入加大被视为主要拖累，本周财报披露前市场已普遍预期Q1业绩疲软。

美团Q1营收910亿 净亏损64.7亿

美团2025年全年营收3649亿元人民币，同比增长8.1%，但由盈转亏，全年亏损234亿元，上年同期盈利358亿元。核心本地商业分部因行业价格战加剧，从盈利转为经营亏损69亿元；海外业务投资增加导致新业务分部亏损扩大至101亿元。经调整净亏损186亿元。公司现金储备仍充裕，持有现金及短期理财合计约1669亿元。此前一天，中国市场监管部门誓言加强打击不正当定价行为，美团港股曾单日暴涨14%。

美团2025年由盈转亏 全年亏损234亿元

蜜雪集团（02097）港股周四午后直线下挫，跌幅一度扩大至10%。此前公司发布中期业绩，上半年营收同比仅增长2.3%，增速明显放缓；受成本上升拖累，净利润同比下滑约15%。公司同时提议派发每股2.65元人民币的特别股息，但未能对冲市场对盈利能力承压的担忧。

蜜雪集团中期利润下滑 港股午后跳水10%

晨星分析师Chelsey Tam看好美团（03690.HK）的长期盈利前景，理由是其完善的本地网络与忠实核心用户群体。她判断阿里巴巴（09988.HK）中长期难以同时维持AI与快商务两条战线高强度投入，预计将优先押注AI，从而减轻对美团快商务业务的竞争压力，加速美团盈利复苏节奏。晨星维持美团公允价值85.70港元，认为当前股价具吸引力。

晨星：阿里转投AI 美团快商务有望复苏

港股AI概念股周四普遍下跌，智谱跌超15%领跌，MINIMAX跌超9%，金山云、小米跌超3%，阿里巴巴、美团跌超2%。此前智谱股价曾因首份财报营收翻倍而大涨35%，今日回吐部分涨幅。中东局势不确定性和科技板块整体盈利压力拖累市场情绪。

港股AI概念股普跌 智谱回调超15%

港股周五低开，恒生指数开盘跌0.96%报24523.5点，恒生科技指数跌0.99%报4318.17点，国企指数跌1.13%，红筹指数跌0.59%。个股方面，阿里巴巴、网易开盘跌超2%。

近期美债收益率持续攀升，30年期美债收益率已触及2004年以来最高，叠加油价上行推高通胀预期，中概科技与芯片板块连日承压。

地里快讯

美团否认裁员50% 港股跌至两年新低

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