美国4月PPI年率升至6%，为2022年12月以来新高，远超市场预期的4.9%；月率达1.4%（预期0.5%），创2022年3月以来最高，前值由0.5%上修至0.7%。核心PPI年率5.2%（预期4.3%），核心月率1%（预期0.3%），同样大幅超预期。通胀数据全面走高，为美联储后续利率路径带来明显压力。

美国4月PPI年率升至6% 远超预期

美国劳工统计局周四公布，5月生产者价格指数（PPI）月率上涨1.1%，超出市场预期的0.7%；年率达6.5%，高于预期的6.4%。核心PPI月率录得0.4%，年率4.9%。PPI持续高于预期，进一步强化市场对美联储年内加息的预期，叠加前一日CPI升至4.2%，通胀压力显著升温。分析人士认为，6月FOMC会议将面临更大政策压力。

美国5月PPI超预期 年率6.5%

美国8月PPI年率升至5.4%，高于市场预期的5.3%，前值也由4.7%上修至4.8%；PPI月率为0.4%，与预期一致，前值由零上修至0.1%。剔除食品和能源的核心PPI月率0.2%，低于预期的0.3%，核心年率4.6%，与预期持平但前值上修至4.3%。整体生产端通胀继续升温、核心部分略有降温，数据公布后美债收益率与美元走强，市场对美联储下周会议的加息押注成为焦点。

美国8月PPI年率5.4% 超市场预期

美国劳工统计局周三公布数据显示，2月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.7%，远超市场预期的0.3%，创2025年7月以来最大月度涨幅；同比涨幅加速至3.4%，为去年2月以来最高水平。剔除食品和能源的核心PPI环比上涨0.5%，同比达3.9%，同样超出预期。服务业成本上涨0.5%是本次PPI飙升的主因，其中证券经纪及投资咨询服务价格环比大涨4.2%。商品价格环比上涨1.1%，食品价格涨2.4%，能源价格涨2.3%。值得注意的是，当前数据尚未反映中东战事推动油价飙涨的影响，这意味着通胀压力在战争之前就已显著加剧。美联储今日稍晚将公布利率决议，市场普遍预计将维持3.5%-3.75%的利率区间不变。

美国2月PPI大超预期 年率创一年新高

美国1月核心PCE物价指数年率升至3.1%，为2024年3月以来最高水平，符合市场预期。月率环比上涨0.4%，与前值持平。整体PCE年率为2.8%，略低于预期的2.9%。个人支出月率为0.4%，好于预期的0.3%，显示消费者支出仍具韧性。核心通胀持续走高使美联储降息前景更加复杂，市场目前押注美联储将在9月前启动首次降息。

美国核心PCE升至3.1% 创近两年新高

美国4月进口物价指数环比上涨1.9%，远超市场预期的1%，创2022年3月以来最大单月涨幅。叠加4月PPI同比攀升6%（同样为2022年以来最大涨幅），美国通胀压力再度升温，被市场解读为对美联储候任主席沃什的政策路径形成新挑战。

美国4月进口物价飙升1.9% 创2022年来最大涨幅

美国7月生产者价格指数（PPI）年率上涨4.7%，低于市场预期的4.9%，较前值5.5%明显回落，为3月以来最低水平；PPI月率持平（0%），亦低于预期的0.2%。剔除食品和能源的核心PPI年率为4.2%，符合预期，核心月率上涨0.2%。数据表明美国批发端通胀压力有所缓解，进一步巩固了市场对通胀降温的预期。

地里快讯

美国4月PPI年率升至6% 远超预期

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