百度2026年第二季度营收313亿元人民币，低于上年同期的327.13亿元，同比下滑约4%。市场关注公司在AI搜索、广告业务及利润率方面的表现——核心在线营销（广告）收入延续承压，而智能云与自动驾驶等新业务被视为主要增长看点。

百度Q2营收313亿元 同比下滑约4%

百度（BIDU）2026年Q1营收320.75亿元人民币，去年同期324.52亿元；归母净利润34亿元，同比下滑56%（去年同期77.17亿元）。核心AI新业务收入超136亿元，同比增长49%，成为主要增长引擎，其中AI云基础设施收入达88亿元。AI应用收入约25亿元、同比大致持平。Q1萝卜快跑无人驾驶出行服务完成320万次订单。公司当季回购股份1.72亿美元。

百度Q1营收320亿 AI新业务增49%

百度（BIDU）公布2026年Q1财报，智能云业务收入同比大增79%，AI业务成为业绩亮点；尽管整体利润同比继续下滑，市场聚焦其AI转型进展，美股盘前一度上涨超5%。同期百度Apollo Go萝卜快跑无人驾驶出行季度订单约320万单，AI广告与云端基础设施对营收贡献逐步显现。

百度Q1智能云收入增79% 盘前涨超5%

百度2026财年第二季度业绩疲软，营收不及市场预期，广告收入同比下滑约19%，财报公布后股价承压。AI云业务方面，AI云基础设施收入同比增长50%，较一季度79%的增速有所放缓，瑞银认为主要受收入确认时间影响，并判断AI训练与推理的算力需求依然健康，预计下半年增速将回升至60%以上。瑞银将百度目标价由165港元下调至155港元，维持“买入”评级。百度CEO表示将推动文心（Ernie）大模型重回AI前沿。

百度Q2营收逊预期 AI云增速放缓

里昂(CLSA)发布报告维持百度（BIDU）"跑赢大市"评级，目标价176美元。该行预计百度核心业务一季度收入同比下滑2.5%至248亿元人民币，主要受营销收入下滑超20%拖累——农历新年较晚导致季节性疲软，叠加AI广告领域竞争加剧。但AI相关业务收入预计同比增长39%至124亿元，占百度核心（BGB）收入50%；其中AI云基础设施受推理工作负载激增推动，收入同比增长超40%，成为新增长引擎。AI原生营销业务亦表现亮眼，营收预计同比增长65%至28亿元，占BGB营销总收入22%。里昂预计BGB二季度总收入同比增长1.8%，利润率续按季改善；昆仑芯分拆计划进展顺利，公司亦计划通过回购和股息提升股东回报。

里昂维持百度跑赢大市 目标价176美元

摩根士丹利将百度（BIDU）目标价从140美元下调至130美元，维持“与大市同步”评级。该行预计百度2026年第二季度核心收入同比下降4%至253亿元人民币，主要受广告收入下滑18.5%拖累；AI云基础设施业务则表现强劲，预计收入同比增长56%至76亿元人民币，部分抵消广告疲软。因AI投入加大，大摩将百度2026及2027年核心收入预测下调3%，经营利润预测下调约11%至12%。消息面下，百度港股当日一度扩大跌幅至10%。

大摩下调百度目标价至130美元 港股跌10%

里昂（CLSA）发表研究报告，将百度（BIDU）美股目标价由176美元下调至150美元，维持跑赢大市评级，并下调2026及2027年经调整纯利预测24%及18%。该行预计百度二季度核心业务收入同比下滑约4%至251亿元人民币，其中受搜索业务持续承压拖累，营销收入或同比下降约22%；不过AI云基础设施收入同比大增56%至76亿元人民币。近期看淡百度者不止里昂——美银美林、瑞银也先后下调百度目标价，共同担忧搜索业务疲软及AI投入加大对盈利的挤压。

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