美债收益率上升及市场加息预期推动美元持续走强，欧元兑美元跌至16个月低点。欧洲央行偏鸽立场及市场对欧洲经济的担忧进一步令欧元承压。

美元走强，欧元跌至16个月低点

美元周二触及13个月高位，市场加强对美联储年内开启加息的预期是主要驱动力。交易员目前押注到2027年初美联储将累计加息约两次（每次25BP），9月或成为首次加息节点。欧元同步跌至一年新低，欧洲央行行长拉加德的表态令市场削减欧元区加息预期；日元持续走软，市场对日本央行可能实施外汇干预保持警惕。瑞穗国际策略师称，加息落地前美元往往倾向走强。

美联储加息预期升温 美元涨至13个月高位

美联储维持利率不变后，美元指数一周下跌1.3%，创四个月最大跌幅，美国长期国债收益率升至多年高位。美元和美债罕见同步走弱，市场对通胀政策可信度及未来利率路径的疑虑升温。

美联储按兵不动后美元与美债同步遭抛售

摩根士丹利发布报告称，当前美元因避险需求和美国能源生产大国地位走强，但这一涨势难以持续。大摩分析认为，能源价格飙升正在重塑各主要央行的政策路径：美联储将侧重保增长而选择降息，欧央行则因抗通胀可能加息，美欧利差收窄叠加伊朗战争对经济的抑制效应，将削弱美元汇率。这一判断与市场当前对美联储维持利率不变的主流预期形成对比。

大摩：能源飙升将削弱美元 美联储或降息

荷兰国际集团（ING）外汇策略主管Chris Turner在最新报告中指出，美联储加息预期持续升温，应能为美元提供支撑——即便美伊和平谈判取得实质性进展，美元的下行空间也相对有限。美联储理事Waller近期警告，如果油价维持高位，加息选项不能被排除；与此同时，欧元区与英国因经济脆弱，市场对两地央行的加息预期已被下调，进一步利好美元相对走势。

ING：美联储加息预期料支撑美元

美联储主席沃什本周释放鹰派信号、强化加息预期，带动美元涨至一年新高，日本当局随即发出警告，对日元跌势表达关切。外汇期权市场同步升温，对冲基金等杠杆资金从周三起持续买入美元看涨期权，需求延续至周四。美国银行外汇期权主管Tobias Jungmann表示，G-10货币方向上出现大规模美元看涨买盘，当前隐含波动率处于低位，通过期权做多美元的性价比十分突出。巴克莱银行外汇期权交易员James Swindell亦称，欧元/美元和英镑/美元的看涨期权需求全面且显著。

美联储鹰派信号推动美元涨至一年高位

Neuberger Berman投资组合经理Joseph Purtell表示，受美国实际利率上升驱动，美元短期内可能延续升势，有望突破过去六至九个月的震荡区间。但他同时指出，考虑到美国政府财政可持续性等长期结构性压力，美元中长期仍面临走弱风险。路透社数据显示，美元上半年已领跑主要货币，进入下半年走势备受关注。

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