汇丰控股研究报告称，阿里巴巴（BABA）云业务盈利能力有望在未来两个季度显著改善，主要受自研芯片部署和业务结构向高利润率方向转型支撑。汇丰将阿里巴巴2027至2028财年云业务EBITA预测上调40%至50%，认为AI商业化已到拐点，可能提升市场对阿里云估值预期。汇丰维持阿里巴巴买入评级，将ADR目标价从172美元上调至180美元。
