美国3月职位空缺数（JOLTs）录得686.6万，略高于市场预期的683.5万；2月数据由688.2万上修至692.2万。整体显示美国劳动力市场依然偏紧但温和降温，为美联储后续政策路径提供新参考。

美国3月JOLTs职位空缺686.6万 略超预期

美国6月JOLTS职位空缺由5月修正后的754万个降至736万个，略低于市场预期的740万个；同期招聘人数回升，裁员规模基本持平，显示劳动力需求仍保持稳定。

美国6月职位空缺降至736万

美国劳工统计局数据显示，8月职位空缺数量为707.9万，低于市场预期的722.5万；7月数据由727.1万上修至733.5万。以修正后口径计算，空缺岗位环比减少约25.6万，企业招聘需求进一步降温。职位空缺是美联储判断劳动力市场松紧程度的重要参考指标之一。

美国8月职位空缺707.9万 低于预期

美国劳工统计局周二公布，7月职位空缺数从6月经下修后的718.2万升至727.1万，略低于经济学家731万的预估中值，显示劳动力需求总体保持稳定。空缺增量主要来自制造业、州和地方政府（不含教育）、医疗保健和社会救助行业。同期裁员人数降至今年1月以来最低水平，衡量主动离职员工占比的离职率小幅回落至1.9%。整体来看，美国就业市场仍停留在过去几年的“低招聘、低裁员”状态：在地缘政治不确定性和持续通胀的背景下，雇主对扩大团队规模保持谨慎，但也不愿轻易裁员。

美国7月职位空缺回升至727万

美国劳工统计局数据显示，3月非农就业新增17.8万人，大幅超出市场预期的5.9万人，扭转了2月减少13.3万人的颓势。失业率小幅降至4.3%，但主要源于劳动力人口减少39.6万人，劳动参与率降至61.9%，为2021年11月以来最低。薪资增长放缓，时薪同比仅增3.5%，为2021年5月以来最低增速。医疗保健行业贡献最多新增岗位（7.6万），联邦政府则减少1.8万个职位。分析师认为该数据将使美联储继续维持利率不变，CME数据显示市场预计年底前美联储按兵不动的概率为77.5%。

美国3月非农就业大超预期 新增17.8万人

美国3月季调后非农就业人口新增17.8万人，远超市场预期的6万人，创2024年12月以来最高水平，较2月就业"负增长"大幅改善。失业率小幅回落至4.3%，低于市场预期的4.4%。亚裔失业率降至3.7%，为各族裔中最低。平均时薪同比增长3.5%、环比增长0.2%，均低于预期，显示薪资通胀压力有所缓解。行业方面，医疗保健行业贡献最大，新增7.6万个岗位；建筑业和运输仓储业也有增长，但联邦政府就业人数持续减少。此前公布的数据被大幅修正：1月从+12.6万上修至+16万，2月从-9.2万下修至-13.3万。数据公布后，市场对美联储年内降息的预期明显回落，美元指数短线拉升突破100关口。

美国3月非农大超预期 新增17.8万人

美国4月ADP私营部门新增就业10.9万人，明显高于市场预期的8.4万人，3月数据小幅下修至6.1万人，为今年1月以来最大增幅。教育与医疗服务领跑（+6.1万），特朗普政府关税推动制造业回流的政策提振仍有限，相关行业仅新增2000个岗位。留任员工年薪增速放缓至4.4%，跳槽员工保持6.6%。中型企业出现需求疲软迹象，大、小规模企业仍在积极招聘。强劲数据显示劳动力市场韧性，进一步削弱美联储近期降息必要性。

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